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精华制药年报点评:毫州康普并表提升公司业绩

发布时间:2012-02-29    研究机构:天相投资

2011年,公司实现营业收入3.76亿元,同比增长36.88%;营业利润3848.97万元,同比下降21.33%;归属母公司所有者净利润4810.18万元,同比增长12.81%;基本每股收益0.48元/股。分配预案为每10股转增10股派发现金红利1.00元(含税)。

盈利预测与投资评级。我们预计公司2012年-2013年EPS为0.40元、0.48元,根据2月27日收盘价21.61元计算,对应动态市盈率为53倍、45倍,由于政府的补助并不具有连续性,因此公司受成本上涨及市场开拓乏力双重影响较大,维持公司“中性”评级。

风险提示。1)中药材价格波动的风险;2)大柴胡市场推广不达预期。

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