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医药生物行业周报:移动医疗,医疗平台蓝海扬帆起航

发布时间:2014-09-09    研究机构:申万宏源

移动医疗:医疗平台蓝海扬帆起航。我们认为移动医疗的定义可以分为两部分:医疗整体解决方案以及(个人/群体)医疗的强化系统。其中,医疗整体解决方案涵盖:健康管理à疾病预防à疾病诊断à疾病治疗;而医疗强化系统包括:紧急情况反应à医疗支持à医疗监管à医疗管理。全球来看,整体移动医疗市场规模截止到13 年约为45 亿美元,预计到17 年将达到230 亿美元,CAGR 约为50%,从区域来看,预计到17 年北美、欧洲、亚洲基本将呈现三分天下的格局我们认为移动医疗未来主要有三大趋势。趋势之一:产品的便捷化,用户针对性的精细化;趋势之二:健康数据管理比数据监测更重要,医疗移动化而非医疗娱乐化;趋势之三:标准化平台,个性化产品。

相关标的:宝莱特、九安医疗、蓝帆医疗。

投资策略:把握行业变革方向,自下而上精选个股。自上而下把握行业变革方向,创新、整合与健康服务有望取得表现;自下而上精选个股,选择经营趋势向好、有潜在催化剂的个股。行业变革一为创新药:恒瑞医药(阿帕替尼、长效GCSF 即将获批),待上市药企康弘药业(康柏西普最具重磅潜质),贝达制药(埃克替尼实现迅速放量),康缘药业,以岭药业,海正药业;行业变革二为整合并购:华邦颖泰,天士力、国药股份,现代制药,誉衡药业,人福医药,凯利泰,和佳股份;行业变革三为健康服务:北大医药,复星医药,爱尔眼科、一心堂。云南白药、东阿阿胶、康美药业、天士力等个股上半年回调幅度较大,已属超跌,建议积极配置。

板块表现回顾:本周医药板块上涨4.3%,表现排名第26,跑输大盘0.9 个百分点;2014 年年初至今医药板块上涨12.1%,表现排名第21,跑输大盘3.3 个百分点。目前医药板块2014 年预测市盈率30.1 倍,医药板块重点公司2014 年预测市盈率25.69 倍;扣除金融服务后,分别相对市场溢价80%、121%,均高于历史均值。

申万医药小组一周报告回顾:《二季度板块增长稳中有升,把握行业变革方向精选个股——医药生物行业月报(2014 年9 月)》,2014-09-02,联系人:罗佳荣,钱正昊,杜舟,陈益凌;《7 月行业数据有波动,维持三季度数据转好判断——2014 年1-7 月医药行业分子行业数据解析》,2014-09-04,联系人:罗佳荣,钱正昊,杜舟,陈益凌。

申万医药小组下周活动:9 月10 日-12 日申万消费品会议期间,申万医药小组邀请业内大拿举办移动医疗专场,共同探讨移动医疗产业的趋势。目前确定参会的上市公司有:云南白药、海正药业、恩华药业、康缘药业、中国医药、广誉远、恒康医疗、慈铭体检、华兰生物、上海医药、上海莱士、浙江震元、通化东宝、翰宇药业,信立泰(待定)、华邦颖泰(待定)。

下周股东大会:9 月9 日(周二):莱茵生物(非公开发股)、康缘药业(非公开发行股票)、精华制药(002349)、誉衡药业、东诚药业、尔康制药;9 月10 日(周三):上海莱士(上半年利润分配)、东北制药、千红制药、海思科、一心堂、和佳股份(非公开发股)、华润万东、国药股份、联环药业;9 月11日(周四):安科生物、莎普爱思;9 月12 日(周五):国药一致、海南海药、达安基因、以岭药业、凯利泰、博腾股份、ST 金泰。

申请时请注明股票名称