移动版

医药生物行业:低价药,让市场的归市场,政府的归政府

发布时间:2014-05-09    研究机构:广发证券

发改委公布低价药管理政策,符合我们预期.

今天,国家发展改革委公布了《关于改进低价药品价格管理有关问题的通知》。通知包括以下内容:改进低价药品价格管理方式、确定低价药品日均费用标准、建立低价药品清单进入和退出机制及加强市场价格行为监管,同时还公布了国家发展改革委定价范围内的低价药品清单。低价药政策及目录的公布进展完全符合我们预期。

价格管理思路的突破:让市场的归市场,政府的归政府.

国家发改委此次公布的鼓励低价药品生产供应的价格政策,主要是取消283 种低价西药和250 种低价中成药中1100 多个剂型的最高零售限价;生产企业可在西药费用日均不超过3 元、中成药日均费用不超过5 元的前提下自主定价。《通知》实际是落实此前八部委联合下发的14 号文的操作细则之一,是价格管理模式上的重大突破。我们认为,政府有所为有所不为,利用市场化的手段鼓励企业生产供应低价药品,有利于医疗机构优化用药结构、减少高价药品使用,从总体上看能控制医疗费用的上升。

大趋势上:目录内独家品种及强势品牌品种从中受益.

低价药管理模式主要对两类企业有利:①独家品种或独家剂型品种:桂林三金(三金片、三七血伤宁胶囊及蛤蚧定喘胶囊)、千金药业(妇科千金片)、华润三九(壮骨关节丸、三九胃泰、正天丸及雷公藤片)、天士力(复方丹参滴丸)、中新药业(速效救心丸)、云南白药(酊剂、散剂)、精华制药(002349)(王氏保赤丸)、华润双鹤(降压零号)、恩华药业(咪达唑仑片)及天药股份(甲泼尼龙片)等;②主要在OTC 渠道销售的强势品牌药:同仁堂(多品种如乌鸡白凤丸、六味地黄丸等)、康恩贝(普乐安片)等。

政策落地:需要各项配套措施、尤其是招标采购标细则落实到位.

由于大部分低价药都会进入到医院终端销售,因此低价药政策的执行效果还依赖于各项采购、报销等配套措施、尤其是招标采购细则的落实到位,我们预计后续卫计委关于低价药的采购管理还有相关细则出台。大方向上,低价药品种大部分都是基药品种,采购应该会采取14 号文中提到的挂网模式,但具体细则(包括入市价如何确定等)需要观察各地执行的标准。

风险提示.

各地采购等配套措施制定或执行不到位,低价药政策对行业的有利影响低于预期。

申请时请注明股票名称