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医药行业周报:国企改革,次第花开

发布时间:2015-06-11    研究机构:中银国际证券

6 月5 日,中央深改小组通过《关于在深化国有企业改革中坚持党的领导加强党的建设的若干意见》和《关于加强和改进企业国有资产监督防止国有资产流失的意见》,反映出国企改革的整体路线图的脉络逐渐明晰,市场开始预期国企改革顶层设计方案有望近期落地。目前国企改革顶层设计方案被定义为“1+N”,“1”是指有关国企改革全局的指导意见,“N”是国企改革中涉及的各方面的方案和细则。

医药行业的国企改革,上海医药在激励机制的创新方面具有代表性。公司新设的医药电商子公司采取了灵活的股权结构设置。管理团队持有电商公司30%股权,激励问题得到较好解决,是公司在激励机制方面新尝试;太极集团在资产整合方面具有代表性;精华制药(002349)完成了引进战略投资者和高管持股,形成了多元化的股权结构;还有一些公司通过增发实现了管理层持股。但从整体看,央企中的国药系、华润系,以及多数地方国企比如同仁堂、白药、片仔癀等还未进行改革,如果“1+N”方案出台,这些企业的改革有望加快推进。

尤其是国药系作为去年公布的第一批国企改革试点,有望取得实质进展。

习主席在5 日主持深改领导小组会议时强调,第一批国企改革试点是改革的重要任务,更是改革的重要方法。试点能否迈开步子、趟出路子,直接关系改革成效。要牢固树立`改革全局观,顶层设计要立足全局,基层探索要观照全局,大胆探索,积极作为,发挥好试点对全局性改革的示范、突破、带动作用。

华润系已经开始资产整合,旗下的医药板块更具备整合与挖潜空间。华润医药板块在央企中排第二位,产品竞争力突出,业务齐全,品牌优势明显,医药板块也是华润集团今后重点发展方向。我们预计华润系有望在国企改革方面后来居上。

疫情持续.

韩国确诊MERS 病例增至64 例死亡 5 例。韩国保健福祉部今早发布,韩国新增14 例MERS 确诊病例和1 例死亡病例,这意味着韩国MERS 确诊病例已增至64 例,死亡5 例。新增确诊病例中,有10 人和第14 例确诊患者曾同一时期前往三星首尔医院急诊室,很可能因此被感染。

巴西首都进入黄热病戒备状态。巴西卫生部5 日宣布,由於发现了黄热病确诊和疑似病例,位於中西部的首都巴西利亚和戈亚斯州进入黄热病疫情戒备状态。巴西目前已确诊黄热病病例2 例、疑似病例3 例,患者都是在戈亚斯州发现的,并居住於巴西利亚附近。黄热病是由病毒引起的急性热带传染病。

首选买入.

n 国药系、华润系.

疫情概念关注.

n 以岭药业、上海凯宝、白云山、香雪制药、康缘药业.

持续关注.

n 金陵药业、海南海药、千金药业、中源协和、康芝药业、双鹭药业、理邦仪器、中新药业、太龙药业、华兰生物、爱尔眼科、常山药业、康美药业、康缘药业、鱼跃医疗

申请时请注明股票名称